作為大中華區(qū)首家船廠系租賃公司——中國(guó)船舶租賃香港正式掛牌上市，但首日股價(jià)高開(kāi)低走，最多漲8.2%，一度大跌超過(guò)10%，首秀亮相上演了驚險(xiǎn)的“過(guò)山車(chē)行情”。

中船集團(tuán)首家紅籌上市公司成功上市

6月17日，中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)有限公司所屬中國(guó)船舶（香港）航運(yùn)租賃有限公司在香港聯(lián)合證券交易所主板敲鑼上市，新股名稱(chēng)為中國(guó)船舶租賃（3877.HK）。中船集團(tuán)董事長(zhǎng)雷凡培出席上市儀式及祝捷晚宴并致辭。中船集團(tuán)總會(huì)計(jì)師賈海英、香港聯(lián)合證券交易所行政總裁李小加參加敲鑼儀式

中國(guó)船舶租賃是中船集團(tuán)首家紅籌上市公司，此次成功上市，標(biāo)志著中船集團(tuán)旗下成員單位近20年來(lái)首次在國(guó)際資本市場(chǎng)進(jìn)行公開(kāi)募股（IPO）上市發(fā)行。

當(dāng)日上午9時(shí)30分，雷凡培與中國(guó)船舶租賃董事長(zhǎng)楊力一同敲響銅鑼?zhuān)贾袊?guó)船舶租賃上市。由此，中國(guó)船舶租賃股票正式交易，發(fā)行15.34億股，每股發(fā)行價(jià)為1.34港元，每手2000股。中國(guó)船舶租賃成功上市不僅為自身發(fā)展開(kāi)辟了更廣闊的空間，也為外界了解中國(guó)船舶租賃行業(yè)提供了嶄新的平臺(tái)。該公司將借此契機(jī)完成混合所有制改革，為中船集團(tuán)進(jìn)一步深化改革增添成功樣本。

雷凡培表示，中國(guó)船舶租賃成功上市是中船集團(tuán)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的一項(xiàng)重大戰(zhàn)略成果，希望中國(guó)船舶租賃以此為契機(jī)，不斷開(kāi)拓創(chuàng)新，以更加優(yōu)異的成績(jī)回報(bào)廣大投資者的信任和厚愛(ài)。一要繼續(xù)推進(jìn)“產(chǎn)業(yè)、金融、科技”深度融合，牽引帶動(dòng)船舶海工產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為全球客戶(hù)提供更加優(yōu)質(zhì)高效的產(chǎn)品和服務(wù)。二要加強(qiáng)與國(guó)際優(yōu)秀企業(yè)的交流合作，消化吸收更加先進(jìn)的管理方法，為中船集團(tuán)高質(zhì)量發(fā)展提供可借鑒的管理經(jīng)驗(yàn)。三要繼續(xù)堅(jiān)持專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化、國(guó)際化的發(fā)展方向，彰顯中國(guó)船舶租賃良好的品牌形象。

中船集團(tuán)相關(guān)部門(mén)和成員單位負(fù)責(zé)人，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)、航運(yùn)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和各專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)和嘉賓共180余人參加了上市相關(guān)活動(dòng)。

認(rèn)購(gòu)僅11%，上市首日破發(fā)上演過(guò)上車(chē)行情 

6月17日，中國(guó)船舶租賃首日掛牌，收?qǐng)?bào)1.24元，較招股價(jià)1.34元下跌0.1元，跌幅7.46%。中國(guó)船舶租賃股價(jià)高開(kāi)4.5%報(bào)1.4元，最多漲8.2%達(dá)到1.45元，隨后遇阻掉頭向下，低位1.19元，全天成交4367萬(wàn)股，涉及金額5782萬(wàn)元。另外，中國(guó)船舶租賃在上午收盤(pán)前出現(xiàn)大手賣(mài)出，成交量為600萬(wàn)，成交價(jià)為港幣$1.34，涉資804萬(wàn)。

作為大中華區(qū)首家船廠系租賃公司中國(guó)船舶(香港)航運(yùn)租賃公布招股結(jié)果，該股以下限1.34元定價(jià)，公司凈籌19.745億元。香港公開(kāi)發(fā)售接獲2383份有效申請(qǐng)，認(rèn)購(gòu)合共1754.4萬(wàn)股公開(kāi)發(fā)售股份，相當(dāng)于公開(kāi)發(fā)售初步可供認(rèn)購(gòu)發(fā)售股份總數(shù)1.53404億股約11.4%，認(rèn)購(gòu)不足，未獲認(rèn)購(gòu)的公開(kāi)發(fā)售股份已重新分配至國(guó)際配售。根據(jù)國(guó)際發(fā)售項(xiàng)下初步提呈發(fā)售的發(fā)售股份已獲略微超額認(rèn)購(gòu)。

按每股發(fā)售價(jià)1.34港元計(jì)算，中國(guó)船舶租賃發(fā)售所得款項(xiàng)凈額約為19.745億港元，其中，60%將用于船舶租賃業(yè)務(wù)的資本基礎(chǔ)，30%用作海洋清潔能源裝備的售后回租項(xiàng)目的資本基礎(chǔ)，10%用作營(yíng)運(yùn)資金及作一般企業(yè)用途。目前，中國(guó)船舶租賃已引入中國(guó)再保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司、中遠(yuǎn)海運(yùn)金融控股有限公司、一汽集團(tuán)財(cái)務(wù)公司及惠生工程等4名基石投資人，合共認(rèn)購(gòu)9.13億股，約占全球發(fā)售完成后已發(fā)行發(fā)售股份的59.5%（于任何超額配股權(quán)獲行使前），占全球發(fā)售完成后已發(fā)行總股本的14.9%（于任何超額配股權(quán)獲行使前）。

針對(duì)公開(kāi)發(fā)售認(rèn)購(gòu)不足額，中國(guó)船舶租賃公司秘書(shū)兼法律總顧問(wèn)兼風(fēng)險(xiǎn)管理部總經(jīng)理指出，市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)反應(yīng)受多種因素影響，公司未來(lái)有信心持續(xù)發(fā)展為股東提供長(zhǎng)期回報(bào)。公司基石投資者包括中遠(yuǎn)海運(yùn)等，他指出基石投資者是看中公司長(zhǎng)期發(fā)展而作投資，未來(lái)會(huì)繼續(xù)溝通。有進(jìn)一步合作會(huì)再作公布。

成立7年擁有71艘船全球市場(chǎng)地位領(lǐng)先

中國(guó)船舶租賃專(zhuān)注傳統(tǒng)航運(yùn)市場(chǎng)，作為港股市場(chǎng)稀缺的船舶租賃股，中國(guó)船舶租賃的成功上市仍值得市場(chǎng)關(guān)注。

中國(guó)船舶（香港）航運(yùn)租賃有限公司成立于2012年，提供定制及靈活的船舶租賃解決方案，以滿(mǎn)足客戶(hù)不同的需求。作為中船集團(tuán)旗下的獨(dú)家租賃公司，公司獲益于其與控股股東中船集團(tuán)之間的緊密關(guān)系，從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中脫穎而出，并提升了其在全球船舶租賃行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

船舶租賃行業(yè)屬資本密集型行業(yè)，加之回報(bào)周期長(zhǎng)，制約著小規(guī)?；蛸Y金不足的船舶租賃業(yè)務(wù)公司的業(yè)務(wù)拓展能力。中國(guó)船舶租賃自2012年成立，短短數(shù)年就成為行業(yè)領(lǐng)先者，除了獲益于母公司中船集團(tuán)強(qiáng)大的造船實(shí)力及豐富海事業(yè)經(jīng)驗(yàn)外，更在于其對(duì)行業(yè)周期的專(zhuān)業(yè)判斷。

據(jù)了解，中國(guó)船舶租賃的核心業(yè)務(wù)為提供租賃服務(wù)，包括融資租賃及經(jīng)營(yíng)租賃，主要集中在船舶租賃。同時(shí)，公司也向客戶(hù)提供船舶經(jīng)紀(jì)及貸款服務(wù)。公司擁有多元化、現(xiàn)代及較新的船隊(duì)，并根據(jù)行業(yè)狀況和客戶(hù)需求審慎配置、調(diào)整和優(yōu)化各類(lèi)船舶的比例。于最后實(shí)際可行日期，公司擁有合共71艘船舶，已訂約的船舶組合包括29艘船舶，預(yù)計(jì)將于2021年前完成并開(kāi)始為集團(tuán)帶來(lái)租賃收入。該等100艘船舶的合計(jì)價(jià)值為56億美元，融資租賃安排及經(jīng)營(yíng)租賃安排的船舶分別有48艘及52艘。于2018年12月31日，公司的船隊(duì)包含25艘散貨船、14艘液貨船、10艘集裝箱船、9艘特種船及7艘海上LNG/LPG裝備船。同時(shí)，包含不同類(lèi)型船舶的均衡船舶組合亦能產(chǎn)生對(duì)沖效應(yīng)，有助于分散風(fēng)險(xiǎn)，并實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)穩(wěn)定。

資料顯示，2018年按收入計(jì)算，中國(guó)船舶租賃于全球船舶租賃行業(yè)排名第四。在全球非銀行系船舶租賃行業(yè)約150家公司中，中船租賃位居首位，占市場(chǎng)份額高達(dá)14.8%。不過(guò)，公司客戶(hù)集中度較高，核心客戶(hù)船舶運(yùn)營(yíng)商近兩年收入占比均超過(guò)90%，2018年船舶運(yùn)營(yíng)商、造船廠及貿(mào)易公司三類(lèi)客戶(hù)收入占比達(dá)99.1%。2018年該公司前五大客戶(hù)收入占比66.9%。

中國(guó)船舶租賃2018年收入21.05億港元，同比增長(zhǎng)58.3%，近三年復(fù)合增長(zhǎng)率42.8%，凈利潤(rùn)7.07億港元，同比增長(zhǎng)17.24%，近三年復(fù)合增長(zhǎng)率27.85%。

布局海上清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈未來(lái)可期

隨著全球能源格局進(jìn)入深度調(diào)整，LNG（液化天然氣）及頁(yè)巖氣等新型能源日益受到青睞。中船租賃是首家就海上清潔能源進(jìn)行業(yè)務(wù)布局的租賃公司并已拓展至清潔能源海上裝備領(lǐng)域，領(lǐng)先同業(yè)，在把握新興市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Ψ矫骖H具先發(fā)優(yōu)勢(shì)。自2015年以來(lái)，公司為兩艘全球首制的服務(wù)于全球最大天然氣田的極地級(jí)重型甲板運(yùn)輸船提供租賃服務(wù)，亦一直為全球首艘改裝FLNG裝備船提供租賃服務(wù)。此外，公司擁有并營(yíng)運(yùn)的5艘特大型清潔能源運(yùn)輸船及于2017年為中國(guó)首個(gè)FSRU提供租賃服務(wù)。

業(yè)內(nèi)人士表示，船舶租賃服務(wù)行業(yè)增長(zhǎng)潛力巨大，公司背靠中船集團(tuán)具備獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，受下游行業(yè)的需求及滲透率（即租賃安排項(xiàng)下船只總量占營(yíng)運(yùn)船只總量的比例）較低的影響，全球船舶租賃服務(wù)行業(yè)具有相當(dāng)大的增長(zhǎng)潛力，預(yù)計(jì)2022年市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)達(dá)到76億美元，復(fù)合增長(zhǎng)率為11.4%。公司與13家船廠保持合作，共同為13個(gè)國(guó)家及地區(qū)的約50名客戶(hù)提供船舶租賃服務(wù)，同時(shí)獲益中船集團(tuán)的的產(chǎn)融結(jié)合的公司戰(zhàn)略，獲得穩(wěn)定供應(yīng)的高質(zhì)量造船服務(wù)。

針對(duì)投資者對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂(yōu)，中國(guó)船舶租賃董事總經(jīng)理胡凱出席上市儀式后表示，目前評(píng)估貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)公司業(yè)務(wù)基本沒(méi)有影響，相信今年業(yè)務(wù)會(huì)穩(wěn)健發(fā)展。同時(shí)指出航線(xiàn)受貿(mào)易戰(zhàn)影響約20%以下，而集團(tuán)客戶(hù)是航線(xiàn)營(yíng)運(yùn)商，他們會(huì)因應(yīng)市場(chǎng)需求作調(diào)整，所以對(duì)集團(tuán)沒(méi)有直接影響。

至于全球經(jīng)濟(jì)放緩，總會(huì)計(jì)師兼信貸經(jīng)理李峻表示，集團(tuán)有嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，包括項(xiàng)目選擇、項(xiàng)目審批的流程都會(huì)經(jīng)過(guò)嚴(yán)格檢測(cè)，雖然全球經(jīng)濟(jì)放緩，但對(duì)集團(tuán)的應(yīng)收貸款影響不大，并補(bǔ)充去年不良率只有0.8%。她又說(shuō)，人民幣貶值對(duì)業(yè)務(wù)影響較少，因?yàn)橘Y產(chǎn)、負(fù)債、收入和成本均以美元計(jì)算。

展望未來(lái)，中國(guó)船舶（香港）航運(yùn)租賃有限公司將順應(yīng)全球能源格局變化，全面布局海上清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈，擴(kuò)大公司的融資管道及穩(wěn)定公司的融資成本，繼續(xù)聚焦船舶租賃，拓展專(zhuān)業(yè)及高價(jià)值業(yè)務(wù)，繼續(xù)開(kāi)發(fā)公司的非船舶租賃業(yè)務(wù)。上市所募集資金主要用于鞏固船舶租賃業(yè)務(wù)、購(gòu)買(mǎi)海洋清潔能源裝備及制造裝備，以及日常運(yùn)營(yíng)，擬于上市之后采用一般股息政策，有信心按年宣派及派付其股東應(yīng)占的可供分派凈利潤(rùn)約30%的股息。相信公司將以香港主版掛牌為起點(diǎn)，在資本市場(chǎng)航行至更廣闊的天地。